鋼鐵業振興規劃發布 *壞時期已過去

上周末，鋼鐵行業調整振興規劃正式向社會公布，成為十大行業中首批向社會全文公布振興規劃的行業之一。銀河、愛建、渤海等券商均認為鋼鐵行業*壞時期已經過去，鋼鐵股的投資價值已經顯現。記者發現，早在去年底申銀萬國發布的2009年策略報告中，重點推薦的"十大金股"中鋼鐵股就占據了半壁江山。

    鋼鐵業將迎來重組高潮

    在鋼鐵行業振興規劃中，對2009~2011年的鋼鐵行業發展做了**部署，壓縮總量、淘汰落后產能、聯合重組、技術進步、自主**、節能減排成為未來3年鋼鐵行業發展的總方向。其中明確提出，到2011年，國內排名前5位鋼鐵企業的產能占國內產能的比例達到45%以上，沿海沿江鋼鐵企業產能占國內產能的比例達到40%以上，在建設寶鋼、鞍本、武鋼等幾個產能在5000萬噸以上的特大型鋼鐵企業同時，曹妃甸、湛江、防城港和日照將成為國家重點支持建設的4大沿海鋼鐵精品基地。

    針對這一規劃，愛建證券認為，規劃照顧到了鋼鐵產業發展的短、中、長周期，尤其是淘汰落后產能和兼并重組對鋼鐵產業發展具有積極意義，預計2009年鋼鐵行業將迎來兼并重組高潮。其中，寶鋼、武鋼、鞍本、河北、山東5個特大型鋼鐵集團已顯露雛形，各集團公司之間的兼并收購基本告一段落，未來的重組主要側重于集團公司內部的資源整合，如寶鋼集團下4家上市公司：寶鋼股份、廣鋼股份、韶鋼松山和八一鋼鐵，未來可能以寶鋼股份為平臺吸收合并其他3家上市公司完成集團重組。

    主流券商寄予厚望

    盡管產能嚴重過剩加之經濟增速下滑讓2008年的鋼鐵行業上市公司年報業績普遍糟糕，但面對今后鋼鐵股的表現，銀河等主流券商的報告中均對其寄予厚望。銀河證券認為，盡管近期國內鋼材價格持續回落，但跌勢已經趨緩；與此同時，鐵礦石價格的下跌預期將越來越強烈，如果今年鐵礦石價格下跌40%~50%，那么對鋼鐵類上市公司來說將大大提高業績，今年鋼鐵股具備了較大的交易會機會。

    鋼鐵股已具備長線價值

    國信證券認為，在政策驅動和環境持續改善的預期下，國內對鋼鐵的需求將逐步上升，行業底部已經基本確立，鋼鐵行業盈利改善是可以預期的。從資本市場來看，當前鋼鐵板塊的估值相對A股整體水平明顯低于其歷史平均水平，即使與全球10大鋼鐵集團的平均估值相比，其估值溢價較2008年已大為降低，鋼鐵股的長線投資價值已經逐步顯現。

    尋寶路線

    關注三類鋼鐵股

    除振興規劃正式向社會公布外，鋼材期貨正式獲批并可望在本月底掛牌交易，對鋼鐵行業來說是另一重大利好，浙商證券認為，鋼材期貨的推出將對目前鋼材現貨市場價格形成產生重要影響，建議投資者關注以下投資機會。

    1。貿易商概念：貿易商的收益將是*大的，五礦發展、國能集團，上海物貿、*ST建材等相關上市公司業績將會實現增長。

    2。額外訂單概念：由于鋼材期貨的交易品種為線材和螺紋鋼，因此國內市場這兩種鋼材占比較大的鋼企如八一、唐鋼、萊鋼、首鋼、馬鋼、三鋼閩光等可能獲得額外訂單需求并從中受益。

    3。套期保值概念：鋼材期貨推出后，產業鏈上的眾多企業中那些通過套期保值，規避價格波動風險保持業績穩定的企業。此外，由于鋼材期貨的推出勢必增大國內期貨市場的成交量，眾多期貨公司的業績將大大提升，那些參股期貨的上市公司將獲得業績增厚的機會。