09年鋼材價格低位震蕩走勢進一步延續

步入2009年，鋼材價格走勢延續了2008年11月以來的低位震蕩走勢，1月與2月走勢的跌宕起伏再一次加劇市場動蕩。從國內近期表觀看，1月表觀需求增長率為10.62%，是去年8月份以來的**回升至正數。表觀消費增長的主要原因為產量大幅反彈，鋼材出口出現大幅萎縮。我們認為，此次反彈與政府4萬億投資新增需求量的釋放緊密相關，市場對于投資拉動內需的預期明顯增強，這主要反映在社會庫存的增長。當然，社會庫存的不斷增加也是1月反彈行情終止的重要因素。 
    從凈出口看，2009年1月份鋼材出口僅191萬噸，同比減少222萬噸，下降53.8%；環比減少126萬噸，下降39.7%。同時，1月份進口鋼材87萬噸，同比減少55萬噸，下降38.7%。自去年12月以來，國內鋼價逐步反彈，今年1月底進入階段性高點使得出口幾乎沒有價格優勢，出口轉內銷的壓力增加國內市場運行壓力。通過走訪上海本地各鋼市，我們了解到處于中間流通環節的各大小貿易商的心態偏于謹慎。在受訪的90多家企業貿易商中，對于后市表示樂觀的占10%，表示看不清市場走勢的占66.7%，明顯看空的占23.3%。這也從側面反映出下游訂單的減少使得貿易商普遍采取保守的思路。 
    2008年鋼材價格的暴漲暴跌一方面是通脹因素造成，另一方面也受到投資、消費需求的拉動。但隨著經濟步入下降軌道，需求拉動力度減弱、原材料價格的下挫使得鋼價失去有效支撐，2009年初的價格反彈是政策推動后市場人氣恢復的表象特征。考慮到政策影響的時滯性和消費需求的低迷，震蕩筑底、等待內需的復蘇將是其后市運行特點。